中國信托業(yè):市場前景看好 熱盼制度完善
來源:m.xibujiancai.com 時間:2004-10-13
100%的公司認為,現(xiàn)行政策法律環(huán)境需要進一步完善
100%的公司看好中國信托業(yè)發(fā)展前景
50%的公司認為,信托最迫切的兩個配套措施是信托財產(chǎn)登記制度和信托產(chǎn)品流通體系
50%的公司最主要的利潤來源不是信托業(yè)務(wù)
40%的公司非常迫切地要求開展異地信托業(yè)務(wù)
沒有一家公司選擇與券商合作銷售信托產(chǎn)品
本次調(diào)查采取抽樣方式,調(diào)查組于8月下旬向全國25家信托公司發(fā)放調(diào)查問卷,于9月30日之前共收回21份問卷。被訪公司占重新登記后信托公司總數(shù)的35.6%,這些公司既有來自上海、北京、天津等經(jīng)濟發(fā)達城市的,也包括江西、云南、湖南、新疆等中西部地區(qū)。
——關(guān)于市場建設(shè):
期待完善市場環(huán)境
呼喚信托制度配套
希望行業(yè)協(xié)會盡快成立
80%的信托公司對一法兩規(guī)頒布實施后的國內(nèi)信托市場基本認同,他們認為一法兩規(guī)頒布實施后,信托市場環(huán)境較以前有了明顯改善。在一法兩規(guī)框架下開展業(yè)務(wù),基本可達到有法可依、有據(jù)可循。
但同時有76%的信托公司對當前國內(nèi)信托市場的環(huán)境評價為不太滿意,更有100%的信托公司認為,現(xiàn)行政策法律環(huán)境需要進一步完善。
超過70%的信托公司認為,影響我國信托公司發(fā)展的主要因素是外部環(huán)境;在回答推動我國信托業(yè)發(fā)展的主要因素時,有85%的信托公司選擇了法制和制度環(huán)境;70%以上的信托公司選擇目前信托業(yè)和信托市場建設(shè)方面最關(guān)注的問題是法律和制度建設(shè),這充分表明了當前國內(nèi)信托公司期待完善市場制度環(huán)境的迫切性。
調(diào)查顯示,信托公司呼喚盡快完善與信托法有關(guān)的配套制度。在回答當前國內(nèi)信托市場最需要解決的三個問題時,選擇最多的是完善信托的相關(guān)配套制度、誠信建設(shè)和信托公司內(nèi)控管理;其次為完善信托的相關(guān)配套制度、誠信建設(shè)和加強信托知識宣傳,及完善信托的相關(guān)配套制度、信托公司內(nèi)控管理和產(chǎn)品創(chuàng)新。有的公司提出,應(yīng)有抓有放,分類監(jiān)管。信托業(yè)的定位,主要是指國家管理層如何從金融宏觀的角度體現(xiàn)出對信托的類似于對銀行、證券和保險等其他金融機構(gòu)的支持。
50%以上的信托公司認為信托相關(guān)配套制度中最緊迫的兩個制度是信托財產(chǎn)登記制度和信托產(chǎn)品流通體系;其次為信托稅收制度和信托產(chǎn)品流通體系。
調(diào)查中,絕大多數(shù)信托公司希望中國信托業(yè)協(xié)會盡快成立。他們希望中國信托業(yè)協(xié)會成立后首先開展的工作依次為:制定行業(yè)標準、加強行業(yè)自律、開展行業(yè)培訓(xùn)。此外,一些信托公司對中國信托業(yè)協(xié)會寄予殷切希望,他們表示,希望信托業(yè)協(xié)會與監(jiān)管部門協(xié)調(diào),反映信托業(yè)界的聲音;反映行業(yè)面臨的問題和困難;為信托業(yè)界進行政策呼吁,營造信托業(yè)持續(xù)、快速發(fā)展的環(huán)境。
調(diào)查還顯示,超過半數(shù)的信托公司認為,目前在信托業(yè)和信托市場建設(shè)方面最擔心的是信任危機和過度監(jiān)管。
——關(guān)于信托公司建設(shè):
逾60%公司完成股份制改造60%公司已建立風控體系
50%公司利潤靠自營
在信托公司建設(shè)方面,超過60%接受調(diào)查的信托公司進行了股份制改造,30%以上的信托公司已實施了增資擴股;超過40%的信托公司正在計劃實施增資擴股;有20%左右的信托公司尚未有打算。
調(diào)查顯示,60%的信托公司目前已建立了量化的風險控制制度體系;30%的信托公司正在建立或部分投入運行,尚未建立量化風險控制體系的信托公司只在少數(shù)。80%的信托公司能對具體項目制訂特別的風險管理辦法,并做到事先、事中和事后全程風險控制,14%的信托公司正在完善中。
重新登記以來,50%的信托公司最主要的利潤來源是自營業(yè)務(wù),25%的信托公司的最主要的利潤來源是信托業(yè)務(wù)。另外,有的信托公司去年主要利潤來源是自營業(yè)務(wù),今年信托業(yè)務(wù)利潤占比已超過50%。與此同時,自重新登記以來,大部分信托公司信托業(yè)務(wù)利潤的主要來源是手續(xù)費,其次為業(yè)績報酬。調(diào)查還顯示,80%以上的信托公司表示,信托公司應(yīng)該加強信息披露,但也有少數(shù)信托公司認為加強信息披露對信托公司不太適合。
——關(guān)于信托產(chǎn)品銷售和開發(fā):
信托產(chǎn)品數(shù)量金額差異大
資金信托主要用于實業(yè)投資
基礎(chǔ)設(shè)施是信托投向重點行業(yè)
看好資產(chǎn)證券化和財產(chǎn)信托
在接受調(diào)查的21家信托公司中,13家公司在今年前8個月發(fā)行信托產(chǎn)品105只,平均每家發(fā)行8只,11家公司共募集資金118.17億元,平均每家募集10.74億元(有些公司未提供詳細數(shù)據(jù))。
調(diào)查數(shù)據(jù)也顯示,各信托公司所發(fā)行產(chǎn)品的數(shù)量和金額差異較大,發(fā)行數(shù)量最多的可達30只,而少的僅兩三只,金額也是從2億到40億元不等。從單個信托產(chǎn)品的規(guī)???,最高的一個項目就融資十幾億元,最低的僅3000萬元。
據(jù)分析,除了項目本身的行業(yè)歸屬及對資金需求的不同,造成各信托產(chǎn)品差異巨大之外,信托公司大股東背景、公司實力、所在地域等也是決定產(chǎn)品數(shù)量和金額的重要因素。如經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的信托公司發(fā)行產(chǎn)品和金額明顯高于中西部地區(qū);只承接集團內(nèi)部業(yè)務(wù)的信托公司產(chǎn)品數(shù)量要少于股東單位多、運作市場化程度高的公司。
有2/3的公司目前最主要的信托業(yè)務(wù)是資金信托。根據(jù)公司本身對不同市場的熟悉程度和資金管理能力,結(jié)合市場需求,各信托公司選擇不同領(lǐng)域作為資金信托的主要運用方向。超過半數(shù)的公司資金主要運用于實業(yè)投資,25%的公司主要用于資本市場,15%的公司主要用于貨幣市場。而實業(yè)投資中的資金主要投向是基礎(chǔ)設(shè)施及房地產(chǎn)項目。
個人仍然是目前信托產(chǎn)品的主要銷售對象,有55%的公司肯定了這點。同時40%的公司認為,將5萬元定為向個人投資者銷售信托產(chǎn)品的最低門檻較為合適;有35%的公司表示,該底線還可以放寬至5萬元以下。
關(guān)于信托產(chǎn)品銷售和開發(fā)的未來打算方面,55%的公司選擇基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為信托產(chǎn)品投向的重點行業(yè),20%的公司選擇房地產(chǎn),10%選擇電力,其次是環(huán)保、科技、旅游等行業(yè)。除了熱門的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)在信托產(chǎn)品中獨占鰲頭之外,對于屢屢預(yù)警的房地產(chǎn)領(lǐng)域,信托公司并未發(fā)出很強的退出信號,70%的公司表示近期內(nèi)在房地產(chǎn)信托產(chǎn)品開發(fā)方面不會明顯減少。
從信托品種來看,貸款信托仍是未來信托公司主推的信托產(chǎn)品,其次是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信托、綜合信托、證券投資信托、法人股信托等。
從信托產(chǎn)品的主要銷售渠道來看,公司自行銷售和委托銀行銷售方式平分秋色,各占40%,其余20%的公司兩種方式并用,沒有信托公司選擇與券商合作銷售。
在信托產(chǎn)品開發(fā)方面,資產(chǎn)證券化信托和財產(chǎn)信托被許多公司視為最具有發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。
——關(guān)于信托業(yè)目前困境和發(fā)展前景:
55%公司認為公募條件已具備
40%的公司迫切要求異地經(jīng)營
100%的公司看好信托業(yè)前景
對于目前信托公司經(jīng)營困難、虧損面大的基本情況,有80%以上的公司認為,其最根本的原因是信托公司缺乏核心盈利模式。其他主要原因依其被選中的頻率依次是:信托產(chǎn)品的私募性質(zhì)、業(yè)務(wù)駕馭能力低、缺乏理財專家、管理混亂。
大部分信托公司期待信托產(chǎn)品發(fā)行能突破私募方式,有55%的公司認為,實行公募的條件已經(jīng)具備。但是,也有相同比例的公司表示,在現(xiàn)有市場環(huán)境和風險觀念的條件下,信托產(chǎn)品實行公募并不是使信托公司徹底走出困境的治本之路。
異地經(jīng)營一直是信托公司的一塊心病,許多公司都在嘗試通過另辟蹊徑開拓此項業(yè)務(wù)。有40%的公司非常迫切地要求開展異地信托業(yè)務(wù),另有55%的公司也已在考慮中,不考慮異地經(jīng)營的公司為0家??梢?,信托公司對此項業(yè)務(wù)的推出期望甚高。
對于異地銷售信托產(chǎn)品的風險防范問題,大部分公司認為應(yīng)主要由公司嚴格內(nèi)部控制,其次由當?shù)乇O(jiān)管部門加強監(jiān)管,此外也有公司提到,應(yīng)由異地監(jiān)管部門與當?shù)乇O(jiān)管部門協(xié)同加強監(jiān)管。
今年以來,個別信托公司出了一些問題,給信托業(yè)帶來了不良影響,這是否會在業(yè)內(nèi)形成悲觀情緒,進而對信托行業(yè)的存在價值產(chǎn)生懷疑呢?本次調(diào)查排除了這種擔憂,100%的被訪者對信托業(yè)發(fā)展前景看好。
60%的公司對中國信托業(yè)的未來很有信心。他們認為,經(jīng)濟發(fā)展和信托制度的優(yōu)越性,推動了社會對信托的需求,這將為信托業(yè)的崛起提供良好的機遇。
40%的公司認為,中國信托業(yè)的發(fā)展還存在變數(shù)。政府對信托作為一種金融工具在國民經(jīng)濟中的定位、相關(guān)法律及配套制度能否盡快頒布實施、監(jiān)管部門對信托業(yè)的支持程度、社會公眾對信托方式和信托產(chǎn)品特點的認知等因素,都將影響中國信托業(yè)發(fā)展進程。
綜合被訪者的看法和建議,中國信托業(yè)要大發(fā)展,必須加強自身建設(shè),提升核心競爭力,包括完善公司治理結(jié)構(gòu)、建立有效的風險控制系統(tǒng)、形成專業(yè)水平高的管理團隊、提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)能力等。同時,各級政府應(yīng)更加重視信托業(yè)的金融功能,在政策上給予更多的支持;監(jiān)管機構(gòu)在加強監(jiān)管的同時,還應(yīng)做好對信托業(yè)的指導(dǎo)與服務(wù)。
(xintuo摘自上海證券報)